Certamente c'è sempre più un grado di sovrapposizione, ma direi che la differenza essenziale è culturale. La maggior parte dei quants affronta le cose da una prospettiva analitica / scientifica, e questa è una evoluzione che si è evoluta nel decennio successivo alla guerra. D'altro canto, le origini culturali dell'analisi tecnica risalgono a più di un secolo (probabilmente diversi secoli) e il suo spirito riflette sia una storia più lunga, sia un orientamento più pragmatico verso ciò che funziona nella pratica, indipendentemente dal significato statistico o dalla capacità di spiegare la logica di una tendenza osservata che tuttavia si ripete.
Ho detto che la prospettiva quant si era evoluta - quando ero a Cambridge, i mercati erano ritenuti dai più accademici nello spirito per essere ragionevolmente efficienti. Ciò è certamente cambiato nel giro di due decenni da allora, ed è cambiato nella direzione di persone con una formazione accademica che tendono ad adottare credenze più vicine a quelle dei tecnici. (Nessuno discute più che non ci sia lo slancio e il ritorno alla media e studi sulla stagionalità simili - originati dai tecnici e una volta percepiti come il dominio dei pedivelle - sono ora piuttosto mainstream).
D'altra parte, i tecnici hanno risposto alle nuove possibilità offerte dalla legge di Moore (e dai cambiamenti associati) e diventano più inclini e in grado di mettere alla prova le loro idee contro i dati storici.
I mercati, le economie e le società sono sistemi altamente complessi, non stazionari e non lineari, e quindi solo un sottoinsieme di vere idee sul comportamento dei mercati può essere validamente testato. Ciò non significa che le idee difficili da testare non abbiano un valore di verità. In effetti, data la facilità delle idee di test di oggi e la tendenza dei mercati a cambiare comportamento una volta che molte persone si imbattono in un'idea simile, è possibile che idee vere che sono difficili da testare possano alla fine essere più redditizie di quelle che sono facili .
L'analisi tecnica è una metodologia di studio dell'azione storica dei prezzi dei mercati finanziari nel tentativo di prevedere i futuri movimenti dei prezzi. Usa i grafici dei prezzi, gli strumenti grafici e gli indicatori derivati tutti semplicemente dai punti di prezzo di aperto, alto, basso, vicino e volume. È in contrasto con l' analisi fondamentale che esamina le informazioni di base sulla società analizzata, i suoi mercati e concorrenti ecc.
L'analisi tecnica fa tre ipotesi di base:
- Sconti di prezzo tutto. In altre parole, tutte le informazioni conosciute su una sicurezza sono prese in considerazione nel suo prezzo corrente.
- I mercati si muovono nelle tendenze.
- La natura umana è costante. Il significato, dato un certo modello di prezzo, può determinare le probabilità di reazione degli investitori ad esso.
L'analisi tecnica è popolare tra i commercianti discrezionali - i commercianti che useranno queste tecniche, tra gli altri input, per decidere quando entrare e uscire dalle loro operazioni.
L'analisi quantitativa, d'altro canto, è un approccio basato su regole non discrezionali per analizzare i mercati finanziari - che possono utilizzare elementi di analisi tecnica - ma in definitiva consente di quantificare qualsiasi metodo particolare di ingresso e uscita dalle negoziazioni in un mercato. Normalmente questo si ottiene codificando le regole e utilizzando un computer per testare e inoltrare le regole di test a una serie storica di prezzi.
L'analisi quantitativa ha tre presupposti di base:
- Ci sono inefficienze nei mercati finanziari che possono essere sfruttate in modo proficuo
- Queste inefficienze possono essere scoperte
- Le inefficienze permarranno abbastanza a lungo da produrre profitti nel futuro.
Quantificare un'idea di trading consente un numero di vantaggi rispetto ad un approccio puramente discrezionale ai mercati:
- Produce metriche che forniscono profili per il rendimento, il drawdown, il tasso di vincita, il rapporto di Sharpe, tra molti altri, che possono essere valutati per la capacità commerciale prima che il capitale venga rischiato.
- Permette di confrontare le idee in competizione come per simili.
- Permette alle idee di essere raffinate per soddisfare un obiettivo dichiarato
- Permette di monitorare i sistemi di trading in tempo reale, per valutare quando potrebbero non essere sincronizzati con un mercato o completamente interrotti.
