Le opzioni sono rischiose sia che le compri o le vendi.
- Lo scopo principale dell'opzione non è il trading
- Questi sono derivati, non ha valore per conto proprio, Al deriva il valore dal sottostante
- Tutti i greci lavorano contro buy side
- Il decadimento Theta è una realtà fondamentale
- La volatilità implicita ha una grande influenza sui prezzi
- Nessun buy side all'inizio del mese
Le opzioni di acquisto hanno un rischio limitato - ma può essere molto.
Direi che la cosa più importante da tenere d'occhio è il passare del tempo. Se sto scambiando più di una scadenza (vero market making), isoliamo il rischio del mese anteriore a 14 giorni dalla scadenza (visivamente).
A 7 giorni dalla scadenza, separo completamente le posizioni dal mio "back book"; Gestisco il rischio separatamente. In questo modo so qual è il mio rischio prima della scadenza e dopo la scadenza. Se tutte le posizioni sono profondamente in entrata o in uscita o hanno meno del 0,3% di probabilità di essere DITM o DOTM entro 7 giorni (utilizzando il SQRT di 52 per adeguarsi a una settimana rispetto al volume annuale).
In effetti, ora hai due libri. Il libro che esisterà ancora e il libro che scadrà. Sai cosa tenere d'occhio e sai cosa puoi lasciare da solo.
Per il libro di scadenza ho solo una regola cardinale - anche se l'opzione ha meno del .15% di scadenza in denaro - se sono a corto di opzione, lo copro. Uno spreco di soldi, forse. Nessuna regola è impostata su pietra, ma se si tratta di un stock di alto volume e l'economia ha un senso (il CEO affronta le immersioni con gli squali durante il fine settimana) spende i soldi e dorme bene la notte. A PARER MIO. Dall'altro lato, tengo tutte le mie lunghe opzioni A MENO CHE LO SKEW NON STA CAMBIANDO. Se la volatilità implicita rimane molto più alta di quella del bancomat, potrebbe essere la tua luna blu. A questo punto è un biglietto della lotteria. Quindi mettilo nella tua tasca, devi esserlo per vincere.
Molto più lungo della mia precedente domanda, ma è la cosa più importante che faccio quando sono OPZIONI DI TRADING. Spero che questa risposta più lunga ti sia d'aiuto e ti auguro di goderti il resto della giornata.
